□冯海宁
中国银监会19日披露，银监会主席刘明康在CEO组织峰会上讲话时提到，最新的房贷压力测试结果显示，即使房价下跌40%，拨备覆盖率仍高于国际通行的110%标准，我国银行业房地产风险总体可控(10月20日《京华时报》)。
今年8月，刘明康曾公开表示，“即使房价下跌五成，银行业也能够承受。”从之前房价下跌五成银行可承受，到如今房价下跌四成银行可承受，这种变化究竟是测试结果的变化，还是银行业的抗风险能力在减弱？
从报道来看，银行业承受房价下跌四成的底气来自于三个方面：其一，我国银行体系房地产信贷资产占比相对较低；其二，我国对银行业房地产金融衍生产品控制有效；其三，从房地产贷款结构来看风险可控。但实际情况可能比想象的要复杂。
从表面上来看，银行体系房地产信贷资产占比相对较低，但实际未必如此。比如，由于贷款审核环节不严，不仅个人按揭贷款中暗藏风险，而且很多以其他名义发放的贷款最终变成了开发贷款。一旦房价下跌四成，实际风险可能远远超过了银行业预估。
有金融专家就指出，各家银行的压力测试在内容、方法、前提假设等方面还有局限性，结果不一定能充分模拟真实情况。也就是说，房贷压力测试是假定场景的模拟，现实情况远比模拟的场景要复杂。银行业以模拟的测试结果来推论实际风险可控，本身就有风险。
19日，国土资源部发布的《2010中国国土资源公报》显示，去年全国84个重点城市处于抵押状态的土地达25.82万公顷，抵押贷款3.53万亿元。房价大幅下跌的话，地方政府手中的土地难以出手，拿什么来还到期的贷款？难道要拿税收或财政收入来还贷款吗？恐怕广大纳税人不会答应。
即使真的房价下跌四成银行可承受，但与房地产相关的行业多达60多个，这些行业必然也会受到一定冲击，这个潜在的风险银行业是否想到？也就是说，房价下跌四成，银行业不但要承受来自房地产市场的风险，还要承受房地产相关行业的信贷风险。如果房贷压力测试不考虑相关行业的信贷风险，测试显然不全面、欠准确。
更重要的是，房价下跌四成或许会引发金融市场系统性风险爆发。这是因为，房价一旦大幅度下跌，市场信心很可能崩溃，最终下跌幅度或许不止四成，楼市多年积累的泡沫将会破裂，整个宏观经济都会受到巨大冲击，银行业自然不能幸免。以日本为例，由于房地产泡沫破裂导致日本经济停滞10年之久。
笔者抛出以上观点未必全部正确，更不是反对房价下跌，想表达的意思是，房价一旦大幅下跌不但会影响银行资产，而且还会威胁金融安全甚至经济安全。因此，银行业从监管者到各商业银行需要全面评估风险，不能简单盯着房价，房价下跌四成带来的实际风险远远大于预估的风险。 (北京 媒体从业者)
